累计股票期权「」

累计股票期权

复利的错觉

我经常看到六七十岁的人犯一些基本的财务错误，尽管他们不应该犯。我们都需要别人提醒我们这些基本的错误，即使我们已经知道了。".
--罗恩

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解读。
理解了通胀，就知道未来的养老金会是一个多么可怜的数字。
如果今天一位居民每月养老的基本花销为2000元，假设通胀率为5%，那么20年后5053元才相当于现在的2000元的购买力，30年后更需要8232元才能满足每月的养老费用；而20年后和30年后的2000元，购买力分别仅相当于现在的791元、486元。
问题：①一个今天30岁，每月消费5000元、一年消费6万元的“白领”，如果未来的消费水准仅仅和5%的通胀持平，在50年后他80岁的时候年消费额是多少？
②这个“白领”如果现在失去工作，有多少钱才够维持原来的生活水准？100万够不够？
答案：5%的通胀条件下，在这名白领80岁的时候年消费额应为68万元，与今天的6万元相当。
在通胀率5%、每月5000元的前提下，这个“白领”50年间的总花费将达到1319万。如果有100万，即使以与通胀相同的5%的速度增值，也无法覆盖月消费5000元，通胀率为5%的需求。只有存款300万，并以5%的速度增值，才刚刚可以覆盖今后50年的养老需求。
天下没有免费午餐。
3/22天下没有免费的午餐，当然也没有免费的收入。
解读。
“免费午餐”背后往往都意味着更昂贵的代价。
解读①：这条金融法则包含了一系列的警告。投资大师约翰

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例如，免费品尝，是超市促销小姐多卖几盒酸奶或者几根香肠的秘密武器；赠送贴膜，是汽车销售商所谓“降价”的一种促销手段；淘宝商家的免费小礼品，是期待买家的下次光临；免费试用，更是安利等直销公司销售家用产品的强大武器。
问题：政府发放的免费券，是谁承担了其中的成本？
答案：纳税人。政府从商家购买服务，来源于财政收入，财政收入则来自于纳税人。
4/22寻求方便常常代价昂贵，忽视则是致命的。
解读。
走捷径是人类的本性。
查理

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8/22不好的产品永远是不好的买卖。不要买那些服务记录不佳的车和家电，更不要买屋基有裂缝的房子。
解读。
迷惑住我们双眼的往往不是产品本身，而是劣质产品、劣质服务背后的“便宜价格”。
事实上，如果只是因为便宜，花50元买回一件衣服，却因为不喜欢而一次也没有穿，那么这与扔掉50元没有什么区别。
资产还是负债？
9/22生活的必需品是便宜的，只有奢侈品是昂贵的。
解读。
生活中只用一次的东西往往是最昂贵的。
例如，一枚钻戒，价格是2万元。1斤大米市场价格是2.5元，如果一个人一天消费1斤米，1年下来大米的消费近1000元。
可以看出，一颗钻石带来的心理上的满足感，相当于20年所消耗的大米的价格。很多人可能会抱怨粮食和蔬菜价格的上涨，却在购买昂贵钻戒的时候充满了兴奋。
10/22不要买入像资产的负债。
解读。
有时，我们可能买下了一个看上去很像资产的负债。
一辆价值20万元的汽车，如果在其存续寿命10年中，每周的5个工作日上下班都需要开，每周使用10次，那么每次相对汽车价格的使用成本为38.4元/次，而如果每周仅开一次，相对于汽车价格的每次使用成本为384元。
这意味着，如果不是生活的必需品，那么这辆汽车不仅成为昂贵的奢侈品，而且成为一项负债。
问题：一辆汽车究竟是资产还是负债？
答案：能够带来更多收入的汽车是一项资产。凡是回报不能超过其成本的投资，都会变成一项负债。事实上，养护这辆汽车的各种成本，包括保险、停车费、年检费用、汽油费、维修费等等，一辆汽车报废时所消耗的金钱一般是购车款的2-2.5倍左右。
所以，当我们说“我花了20万元买了一辆漂亮的新车”时，我们可能买了一项负债。
收入≠财富。
11/22你不可能通过花钱而让自己变得富有。没花的钱比你赚到的钱更有价值，而且是税后的。
12/22不要混淆收入与财富。收入会随着解雇通知或利率变化而结束。
解读。
收入代表的是未来的预期。一般人会认为，财富是你现在所拥有的，其中包括你过去的收入，当然还需要减去负债所剩下的净资产。
《穷爸爸富爸爸》的作者罗伯特

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没错，收入会随着解雇通知或利率变化而结束。对大多数人而言，收入从这个时候戛然而止了。而财富不同，财富可能随着时间的推移而减少，但在正确的方法下，也有可能随着时间的推移而逐渐增加，甚至在经过一个很长时间后，财富增加到一个令人吃惊的地步。
问题：一个100万的人和一个200万的人比，谁的财富更多？
答案：从数字上来说，当然是后者更多，但财富的大小取决于不同的消费水平。
问题：一个人拥有200万元的奔驰，一个人拥有200万的房产，谁的财富更多？
答案：投资性的房产能够带来固定收入——租金。所以，投资性房产是一种财富的载体；而汽车，在新车钥匙拿到手的第一秒起，价值就已经打了折扣。随着时间的推移，10年后200万的奔驰能否值20万都是个问题。但如果这辆奔驰能够带来更高的回报，那么结果会有所不同。
13/22借钱的代价是利息与担忧。因此要确保所有的借款不会达到让你担忧的程度。不要借钱去买会贬值的产品。否则，会两头亏损。
解读。
如果贷款去投资，而投资回报又不能高于贷款利率，那么结果必然是两头亏损。一个明显的例证是，借钱炒股，如果所投资的证券价格下跌，那么带来的将是“戴维斯双杀”的效果。
例如，如果以10%的利率贷款1万元买入股票，1年后股票价格下跌10%，而这时你必须偿还贷款，再加上买卖股票的摩擦成本，实际亏损会远远大于预期。
不要做读不懂的投资。
14/22当你对规则哪怕做一点点改变时，你将大幅改变游戏。
15/22金融产品不过是写在纸上的协议而已。但是不管怎样，还是要读，一遍一遍地读，直到理解了它们。
16/22任何协议都有两方。对方都在为自己工作。弄明白他是为你谋求利益还是在损害你的利益。永远要做更深层次的检查，并做跟踪检查。
17/22有意做出的假设不会伤害你。理所当然的那些假设将会要你的命。永远要检查你所做的那些假设背后的假设。
18/22复杂的买卖可能是一个不好的买卖。
19/22你理解不了的买卖就是不好的买卖。如果销售方不能或不用你所能理解的词语向你解释，不要买他的那些产品或者服务。
20/22不存在担保，只存在担保者。当听到“它有担保”时，你应该问：“是谁担保的？”。
解读。
这一系列的法则，都阐述的是同样一个道理：不懂不做。
2008年的金融危机，被描述成一群疯狂的华尔街天才的作品，复杂而无法理解的衍生品为“复杂的买卖可能是一个不好的买卖”做了生动的注解。