期货走势分析：鸡蛋先生：销售区域持续稳定，生产区域疲软（下周鸡蛋价格走势和期货市场分析）

期货走势分析-蛋先生说鸡蛋期货

  本周鸡蛋市场概述

  截至8月24日周五，主产区均价为4.74元/公斤，上涨0.01元/公斤；主销区均价为4.96元/公斤，持平。经过上周的涨跌，鸡蛋价格本周进入调整期。虽然下降趋势停止了，但也很弱。受销售区域终端市场的疲劳影响，生产区域多次反弹，但没有成功。就个人而言，本周的蛋市主要有以下两个特点：

  1.在多条利好消息的刺激下，终端市场未能取得实质性突破

  本周，暴雨在许多地方造成灾难，蔬菜价格飙升，非洲猪瘟抑制猪肉消费，学校开始备货等。在多个好消息的刺激下，销售区域的平均价格没有超过5元/公斤，中国的平均零售价格也没有超过6元/公斤。

  2，终端市场缺乏拉动力，产区蛋价上涨无力

  销区的疲软限制了产区的上涨动力，本周多地发生养殖户实际成交价低于网上报价的现象。

  下周蛋价走势分析

  供应端：气温转凉需要时间，产蛋率完全恢复更需要时间，因此笔者认为，下周产区依然维持整体供应偏紧的局面。

  需求端：从本周情况看，蔬菜暴涨、猪肉消费受到抑制等并没对鸡蛋消费起到实质性拉动，下周随着开学备货的结束，终端消费有短暂走弱的风险。多数中产家庭都以孩子以中心，孩子去学校就餐了，家庭消费必然减弱。

  综上所述，笔者个人观点：下周蛋价将呈震荡偏弱走势，但不会出现大幅下跌。进入9月份后，节日效应显现，商超备货启动，蛋价还会有小幅反弹。

  但养殖户必须清醒的意识到，今年蛋价的高峰已经过了，不排除9月还有小幅反弹的可能，但再难超过之前的高点。养殖户真正的风险在于临近中秋前的一两周，那时天气转凉，产蛋率恢复，节日效应充分释放，所以每年这个时间段都会出现一波大跌。

  下周鸡蛋期货操作策略

  在笔者的文章中曾多次提到，期货是交易未来价格，要用现货市场的预期来指导当前的期货操作，而现货市场未来最大的预期即是：接近中秋时，蛋价快速回落。关于这点，市场没有太多争议，因为每年如此。

  目前市场最大的争议在于，期货还有多大的下跌空间？因期货贴水过大，未来一旦现货跌幅有限，期货会不会修复贴水？

  笔者在上周四写过一篇文章《上半年存栏偏低，只有8.63亿，节后蛋价依然强劲？》，在文中笔者以峪口的数据对中秋国庆后蛋价走势做了分析。按照峪口的数据，上半年平均存栏只有8.63亿只，上半年产区均价3.61，下半年存栏量逐渐增长，12月达到10亿只。

  即使按照峪口的数据，双节后蛋价大概率也就在3.5元/斤。节后10-11月，高温减产不存在了，开春补栏的小鸡陆续进入产蛋高峰，而节日效应消退，消费归于平淡。比较5-6月和10-11月两个时间段，10-11月鸡蛋供应肯定比年5-6月高，而需求则未必强过5-6月多少，因此节后蛋价应该低于5-6月的平均水平。

  考虑到峪口是育种企业，其数据有可能存在倾向性，那么节后蛋价则有可能跌破3.5元/斤，年底短暂破三的风险也存在。因此笔者认为，1901还有继续下跌的空间，继续高空策略是合理的。

  但投资者必须意识到，目前01合约存在大幅贴水，而当前蛋价还未没出现大幅下跌，这种情况下要随时防止盘面反弹。所以做空必须带好止损，步步为营，有低位就减仓，有高位再加仓，随时持有空单底仓。

  以上论述和建议只代表蛋先生个人观点，仅供参考，不能作为投资依据，如因此产生亏损，蛋先生概不负责。

  （完）蛋先生姚玮2018年8月23日

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