原标题:如何用40美分购买价值1元的股票?
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巴菲特说:在投资中要学会用4毛钱的价格去购买价值1元的股票。
说白了,就是要买被市场低估的股票。
说到估值,看似神秘又很难,其实不然。
来今天就给大家安排上——简单易懂的常用PE估值方法,还不赶快收藏起来!
1.市盈率(PE)的含义
①PE=股价(P)/每股收益(EPS)
某只股票的股价为10元,每股收益是1元,那PE就是10倍。
可以这么理解,假如你10元买进1股该股票,永远持有,每年收益是1元,10年后就能收回10元本金。
PE的数值就是需要花多少年把本金赚出来。
当然,在实际的过程中,股价也会波动,你可能会卖掉这个股票。
此时,假如10年后价格涨到了15元,卖出后,收益就是5元10元=15元。
价值投资,享受的其实是公司经营发展的成果,所以价值投资更注重基本面研究。
1元股票怎么看(网络配图 侵删)
② PE=市值/净利润
以“PE=股价(P)/每股收益(EPS)”为基础,把分子分母同时乘以总股本,就得到上述公式。
如果公司市值是10亿元,每年净利润是1亿元,则PE就是10倍。
每年1亿净利润,10年后就是10亿元利润,这就是市场给他的价值。
再比如,一个公司的净利润是1亿元,市场给他的PE估值是20倍,那么市场认为这个公司值20亿元。
举一个例子:
假设你投资100万元经营一家饭店,每年净赚20万元,如果有人出200万买你的饭店,意味着给的PE估值是10倍(200/20=10)。
考虑未来生意可能不好做,为了保险起见,你决定就卖掉饭店,那么说明你觉得10倍PE估值或者说200万价钱对你而言是合理的,甚至是高估了你店的价值。
如果对方只愿意出150万,那PE估值就是7.5倍,你觉得不值得卖,这说明你觉得整个估值低了。
所以,当人们觉得某个东西被低估了,就会倾向于买入或者持有,等到高估了就卖出。
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2.市盈率的类别
市盈率又分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。
静态市盈率:是按照上一年的净利润计算;
动态市盈率:是按照还没有真正实现的下一年度的预测利润计算;
滚动市盈率(TTM-PE):是采用最近四个季度的净利润之和计算。
通常我们用动态市盈率和滚动市盈率比较多。
滚动市盈率计算比较简单,就是将最近四个季度的净利润加起来,然后市值除以净利润就可以得到。
那么如何计算动态市盈呢?
既然说到这里了,今天给大家介绍两种简单的方法。
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第一种方法:
先算出净利润,最简单的净利润折算方法为:
一季报净利润*4,或者半年报净利润/2*4,或者三季报净利润/3*4,注意要以交易所公布的最新季报或年报数据计算。
算出净利润后,用市值除以净利润就得到PE。
第二种计算方法:
动态市盈率=静态市盈率/(1i)^n,其中i代表每年的业绩增速,n代表未来几年。
比如公司的静态市盈率20倍,业绩增速为20%,只看一年时间,则动态市盈率为20/(120%)=16.67倍。
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3.适合用PE估值方法的行业和公司
PE估值法只考虑了公司的盈利,没有考虑企业的净资产,也没有考虑业绩增速。
所以PE估值主要针成熟稳定的行业和公司。
假如某公司第一年赚10万,第二年不赚钱,第三年赚100万,市场对类似公司平均PE为20倍。
那这个公司三年的估值分别是200万、0万、2000万,差异太大,这样就不准。
尤其当净利润为负值的时候,就没法计算,这时候就要用别的估值方法。
PE估值一般用于如家电、食品饮料、医药、基建等成熟型行业和企业的估值。
通常情况下,企业经营稳定,PE都不会很高,一般PE在20倍左右比较合理,在10倍左右算是非常划算。
(只是一般情况,具体到不同行业和公司会有一些差异)
比如格力电器的动态市盈率现在大约20倍左右,美的集团24倍左右。
洋河股份2020年年初时PE才20倍左右,到2020年底时PE快50倍。
贵州茅台2020年年初时PE才36倍多,到2020年底时PE达50多倍,估值太贵了,没办法,机构也知道有泡沫,但都在里面抱团狂欢。
所以炒股票,单看估值高低不是唯一的决策因素,还需要综合考虑其他因素。
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4.PE高低判断
判断PE高低,需要与本行业平均PE或者与同类公司PE进行对比;
也可以与上市公司自身的历史PE估值进行高低对比,当低于参比对象时,可能就是被低估了。
可以看下图各指数的滚动市盈率,现在上证指数的PE(看左轴)在16-18倍之间,处于近两年的高位。
而2018年底时才10-12倍,而且是一个历史低位的水平,市场认为A股被低估,所以后来开启上涨。
近两年,中小板的市盈率(看右轴)在15-45倍之间,创业板的市盈率(看右轴)在25-65倍之间。
大概在2020年8月份时,二者都达到了一个较高的水平,下半年就明显跑输了大盘。
主要是现在机构抱团买龙头、绩优白马,而垃圾股、业绩差的股无人问津,涨得少,自然估值涨幅就跑输了。
▼各指数市盈率(TTM)(单位:倍)
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好了,今天的分享就到这里了,后续再慢慢和大家分享其他的估值方法。
那么,今天的PE估值方法,你学会了吗?
学会的朋友在看点起来,没读懂的朋友评论区搞起来!
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