证券板块为什么涨不动

原标题：为什么证券板块没有上涨？

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  最近指数又是有再度向下的迹象了，在外围市场逐步收复了俄乌冲突之后的失地之后，A股却是持续的低迷，这也是让很多投资者感觉到有点难以理解，不过这就是A股。很多投资者之前包括现在都希望A股能够走出“所谓的独立行情”，不知道这种“独立的行情”是不是这些人所希望看到的，毕竟确实是非常独立的，不过这种独立却有点让人心碎，感觉就是“冷冷的冰雨在脸上胡乱的拍”。

  而作为牛市风向标的证券板块最近也是咄咄的的三连阴了，在银行板块相对坚挺的情况下，正是证券板块的持续走弱，也是进一步拖累了指数的表现。

  但是，在本人看来，证券板块理应当涨却不涨，其后还是有点值得让人深思的地方的，或者说是其后是有妖气的。

  为什么说证券板块当涨？个人看来，原因有以下几个方面。

  1、低估值。

  在2020年的7月13日，证券板块881157的指数在盘中的最高点1827.84左右，而之后则是开启了长达一年半左右的震荡下行的走势，截止到2022年3月25日，指数的点位是1209.69点，也就是说，从高位是回落了30%以上，整体的表现可谓是比较差的。

证券板块为什么涨不动（网络配图 侵删）

  而同期的上证指数和创业板指数则均是下跌了5.06%左右.

证券板块为什么涨不动（网络配图 侵删）

  对的，你没有看错，从2020年的7月13日到2022年的3月25日，这两大指数回落的幅度完全一致，都是下跌了5.06%。

证券板块为什么涨不动（网络配图 侵删）

  而同期的深证成指数则是下跌了11.69%左右。

证券板块为什么涨不动（网络配图 侵删）

  所以，通过和三大指数的对比更是可以直观的看出，证券板块的跌幅是比较大的。虽然过程也有反弹，但反弹的幅度却是差强人意，之后的下跌却是进一步的放大。

  而经过持续的整体的下跌回调之后，目前证券板块整体的估值已经是处于历史低位了，板块整体的市盈率已经是到了19倍左右，如果剔除部分市盈率达到百倍的盈利能力较差的中小券商的话，整个券商板块的市盈率将会是处于一个绝对的低位。而部分龙头券商的市盈率则是更低，比如中信、广发证券目前均是13倍左右，海通证券是10倍左右，国泰君安是9倍左右。

  而且大家都知道，券商一直都是牛市的风向标，而如果风向标都起不来的话，指数的牛市则是无从谈起的。又是风向标，又是低估值，还经常喊着要慢牛，实在是有点匪夷所思。这是原因之一。

  2、稳步增长的业绩。

  从证券板块个股已经公布的2021年年报预报的业绩来看，大部分券商无论是营业收入还是净利润都是在稳步增长的，整体业绩也是非常稳健的。

  而且目前来看，随着理财产品净值化的实施，之后会有更多银行端的理财产品会逐步的流向股票或者基金市场的，所以，券商端业绩增长的持续性还是在不断的稳步增加的，这是原因之二。

  说到这里，就插播一句，目前合同中能够明确写有保本字样的只有银行的定期存款和券商端的收益凭证，其他人再说有其他也是明确保本的，大家要仔细的考虑一下相应的风险了。

  3、居高不下的成交量。

  之前在行情火爆时，市场的成交量是连续几十个交易日都是在万亿以上，虽然交易的手续费成下降趋势，但以量换价的趋势已经成定局。

  虽然最近的成交量未能连续的破万亿，但整体也是在高位，后期成交量是有望继续的放大，这种居高不下的成交量将会给券商带来不错的营收，理应成为一种刺激券商股股价上涨的强心针，但券商股整体都视而不见、充耳不闻，好像与其无关一样，这是第三个原因。

  但收盘不涨，不代表是不想涨，这是另外一个更需要注意的情况。

  其实经常盯盘或者复盘的投资者会注意到，券商股不是不涨，只是在最终收盘阶段不涨，而在盘中却是屡屡出现异动的，而且每次都会出现一两个比较强势的个股来引领反弹拉升，而且是呈现出了轮流当“龙头”的情况，今天你来当先锋，明天就换我来的节奏。

  但是事实却是最后却终是无功而返，要么是盘中被直接打压下去，要么就是在接下来的几个交易日再被拽下去，总感觉有一个匪夷所思的神秘力量会将其生生的打压下去，不希望其出现连续的大涨。

  所以，综合所有情况来看，个人认为，不是券商股不想涨，是目前的行情不允许它上涨或者说有人不愿意它上涨。

  因为证券股一旦启动的话，将会带动指数整体出现大幅的上行，再加上目前已经非常畸形的创业板指数，那么，市场将会再度出现指数疯涨、权重疯涨，而大部分板块个股却普跌的极端情况，也就是我们常说的疯牛了。

  虽然监管层一直在出台相应维稳的支持政策，但是想要的是稳定的市场，绝不是这种极端的市场，而这种所谓的疯牛行情，绝对更不是监管层所愿意看到的A股市场。

  而根据目前的情况来看，券商股依然是在处于等一个契机或者在等一个拉升的理由，这个理由目前来看，个人认为是全面注册制的推行。

  为什么这么说？

  大家都知道，全面注册制已经是上升到了更高的层面，在今年的各种重大会议上也是被屡屡所提及，大概率今年是要实现的，目前创业板和科创板已经是实行了注册制，而且相应的涨跌幅也是进一步的放宽了；同时，新成立的北交所也是全面推行注册制之路上迈出的重要一步。

  其实全面推行注册制，绝不仅仅是单单的上市审核层面的改变，更是有更多的配套机制的，比如放宽涨跌幅限制，,比如很多人一直念叨的T0，再比如备受诟病却一直缺失的做空机制等。

  这也就意味着，如果全面推行注册制的话，是要做好相应的准备的，而目前A股散户化比例过重的结构其实是全面推行注册制度的最大障碍之一，如果在散户化比例过高的情况下强行的推行全面注册制，会进一步加剧市场的波动，这样到时受伤的还会是散户投资者，这其实是相关层面也要顾虑到的。

  所以，现阶段的话，怎样最大程度的去散户化，可能就成为了一个重要的工作，而去散户化，更直接有效的方式就是直接打击掉部分直接投资股票的散户投资者的信心，而指数的下跌，股票的下跌就是最直接有效的方式，这一点从最近指数连续的下跌时，部分投资者的反应就能看出来。

  当然，去散户化绝不是让这些投资者远离股票市场，而是让他们换种方式去间接的参与到股票市场，比如各种公募基金、私募基金、理财产品或者信托产品等。

  结合以上总体的情况，是可以得出，目前券商股不涨就是在等全面推行注册制度的落地，当全面推行注册制真正落地的时候，可能那个时候才是牛市真正的起点了。

  郑重声明，以上仅是个人观点，不代表任何机构或者组织，请知晓!

  最后，还是要严肃的提醒各位投资者：股市有风险，投资须谨慎；个人观点，仅供参考；据此操作，风险自担。

  简单做自己，做自己，做好自己，让自己更好，就是侃侃而已。

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