客户经理指挥客户买股票巨亏怎么办

原标题：谁会想到|美国的黑色星期五是中国A股折扣最高的一天！

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  暴跌5.5%！

  大型券商接二连三遭受调查，引发板块集体恐慌，A股遭遇黑色星期五，沪指暴跌5.5%创股灾以来最大跌幅，连破3600、3500两大关口。

  截至收盘，沪指跌5.48%，跌199.25点，报3436.30点，创8月24日以来最大跌幅（当天跌幅8.49%）；深成指跌6.31%，跌805.80点，报11961.70点；创业板跌6.48%，跌183.65点，报2649.55点。

  幕后推手：五利空突袭

  1、证监会再发布场外衍生品融资五项禁令，继续出手去杠杆，千亿融资遭打压；

  2、打击做空继续深入，中信证券和国信证券遭证监会立案调查，券商板块带动其他板块下行；

  3、下周一正式打新，投资者开始抽出资金预备打新，预计分流万亿资金，场内缺少上攻力量；

  4、11月30将审议人民币加入SDR，不确定性导致市场避险情绪上升，大盘做多力量被消弱，空头乘机捣乱令股指剧震。

  5、经济数据仍显低迷。统计局数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48666亿元，同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。

  三大期指全线下跌

  三大期指今日也全线下行，沪深300期指IF1512跌4.98%，中证500期指IC1512跌6.13%；上证50期指IH1512跌4.29%。

  券商板块接近跌停

  值得注意的是，券商股今日惨遭血洗，板块指数跌幅达到9%，近20只券商股跌停。

  金融地震：21家救市“国家队”6家被查

  11月26日晚间，国内金融业地震再起。

  昨日（11月26日）晚间，此前多名高层深陷"内幕交易"风波的中信证券发布公告称，收到证监会调查通知书，其中提及：因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，证监会决定对公司进行立案调查。同一天，国信证券也发布了遭立案调查的公告。

  而此前，中信和国信，均被传“做空A股”。

  根据证监会网站发布的2014年券商排名，按照总资产排序，中信证券、国信证券分别位列第一位、第八位。

客户经理指挥客户买股票巨亏怎样办（网络配图 侵删）

  救市国家队：已有6家被调查

  事实上，对救市国家队的“清理门户”，今年8月早已开始。

  8月25日，《证券日报》在头版发表题为《摧毁中国股市信心将危及整体改革》的文章指出“一些机构几乎放弃了对基本面的研究分析，转而把心思放在‘赚国家稳定资金的钱’上边;他们的做法成为伤害市场稳定的重要因素。”

  “如果‘自己人’和外部力量合伙，攻击市场的软肋，与政府维稳行动对赌，就涉嫌危害国家金融安全，应当对其采取果断措施。”该文章表示。

  就在文章发出当晚，与中信、国信同为“救市国家队”的海通、广发、华泰、方正四家券商发布公告，被证监会立案调查。

  据当时的通报的措辞，被调查原因为“涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为”。

  至此，始于今年7月的中国金融“股灾”发生之时，由原证监会主席助理张育军指挥、证金公司牵头、国内21家券商组建的“救市国家队”，已有包括“领头羊”中信在内的6家券商被立案调查。而彼时的“救市队长”张育军，已于今年9月因严重违纪被中纪委调查。

  曾经的“救星”，如今的“灾星”

  “领头羊”中信：董事长9天前退休

  晚间18时许，内地最大券商中信证券发布公告，称因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，证监会决定对公司立案调查。

  就在9天前，担任中信证券董事长13年的王东明低调退休。

  1995年筹建至今，中信证券已成中国内地券商行业龙头。王东明作为组建者之一，也成为了业内大佬们口中的“老大哥”。

  7月初A股断崖式的急跌令救市之声不绝于耳，彼时王东明所率领的中信证券拿出171.56亿资金毅然护盘，而21家与证金公司组成救市急先锋的券商自营团队中，中信证券也名列首位。

  当时，王东明给人印象最深的是两句话。第一句是“救市就是救自己”；第二句话是王东明7月份对证监会主席肖钢的表态。

  7月4日，证监会组织券商召开会议，商议救市策略。据《财经》报道，由于情况紧急，当天的讨论也较为无序，救市与不救市、怎样救，各种意见交织，肖钢数次打断发言者讲话，希望大家统一认识。最后，王东明提议：“肖主席，你说怎样办，我们就怎样做。”

  总经理等12名高管被查

  但此后，还来不及从“A股保卫战”的火线撤退，“救市主力”中信证券却成了是非之地。法晚记者发现，8月末至今，中信证券共有至少12位高管因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被查，从总经理、核心高管到业务骨干，不到一个月时间多人被有关机构带走，令券商龙头元气大伤。

  8月25日，中信证券执行委员会委员、董事总经理徐刚等8人涉嫌违法从事证券交易活动被公安机关要求协助调查。

  9月15日晚中信证券发布公告称，公司总经理程博明、经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人于新利、信息技术中心汪锦岭等人因涉嫌内幕交易、泄露内幕信息被公安机关依法要求接受调查。

  令人浮想联翩的国信

  在中信证券发布被查公告两小时后，国信证券也发布公告称：公司于2015年11月26日收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》。因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。

  而国信证券被调查让人联想到，10月23日，国信证券总裁陈鸿桥在家中去世。引发市场中有关国信恶意做空被查的风声。

  国泰君安陷入风波

  国泰君安证券最近也陷入了风波。11月23日，国泰君安在xianggang上市的子公司国泰君安国际公告称，公司董事会主席阎峰自11月18日起失联。

客户经理指挥客户买股票巨亏怎样办（网络配图 侵删）

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  据了解，阎峰失联因涉证监会副主席姚刚案被带走调查，姚刚与阎峰早年曾在国泰君安集团共事，属上下级关系。

  阎峰是谁：10年让公司净资产涨100倍

  根据国泰君安国际公告，现年52岁的阎峰，1993年加入国泰君安证券股份有限公司。

  阎峰同时也是国泰君安国际控股股东——国泰君安控股有限公司及国泰君安金融控股有限公司的董事。

  阎峰在2011年“中国海外投资年会”上表示，“我2009年来深圳，2010年来xianggang，我刚到xianggang是什么都不了解，不停的研究两地投资市场的不同，我们通过10年的努力，在去年上市了，我们的净资产涨了110倍，表现很突出。”

  海通传言四起

  据一财网消息，海通证券AH突然停牌，子公司海通国际在港股大跌逾7%。

  海通证券沪港两地股票突然停牌，更加剧了市场担忧情绪。其子公司海通国际股票仍在港股交易，今日（11月27日）股价最低见4.77港元，最大跌幅达9.47%。

  东方证券65亿救市真相

  在A股两轮断崖式下跌过程中，为响应管理层救市号召，众券商先后以净资产的15%、20%出资参与救市，但并非全部选择了二级市场买入股票或者以ETF申购参与救市。

  记者获得的一份东方证券公告显示，2015年7月6日，东方证券与证金公司签订《中国证券期货市场衍生品交易主协议》及《收益互换交易确认书》，以2015年6月底净资产的15%出资，即人民币48.9亿元，交由证金公司专户统一进行运作。

  当股灾阴霾不散、股指二度探底之际，为进一步响应救市号召，2015年9月东方证券再度出资15.71亿元，以收益互换形式交由证金公司设立的专户运作。由此，东方证券通过收益互换参与救市的金额高达64.61亿元。

  东方证券通过收益互换模式交由证金公司管理资产的模式并非特立独行。公开资料显示，国信证券、兴业证券等在二次参与救市中，也使用了收益互换业务。国信证券曾以净资产20%的出资23.2亿与证金公司开展收益互换交易，于9月1将款项划转至证金公司指定账户。而兴业证券在两轮救市中，都采用了收益互换，光是第二轮救市就以20%净资产出资7.63亿元与证金公司进行收益互换交易。

  就连近来风波不断的中信证券也是通过收益互换来参与救市的。光第二轮救市中，中信证券通过收益互换便投入资金54.34亿元。

  还原券商救市

  自10月走出漂亮的反弹行情后，11月的A股市场依然洋溢着大盘飘红的喜悦。截至11月25日，上证综指报3647.93点，较股灾期间的低点2850.71点累计反弹幅度高达28%。

  在IPO重启、市场逐渐转好后，中国A股市场步入了正常化。随之而来的是，救市参与机构资金运作逐渐回归正常化。

  近日《第一财经日报》获得的一份证监会向各地证监局下发的通知要求，取消券商自营股票每天净买入的要求，券商自营交易恢复正常，可灵活调整仓位。

  在股市步入正常化之际，再度回顾下股灾期间的政策应对，或许更能理解此番监管对券商自营“松绑”的用意。

  在此之前的7月9日，证监会印发《关于督促证券期货经营机构共同做好维护证券市场稳定运行工作的通知》(下称《维稳通知》)就证券期货经营机构参与护盘作出部署，其中第四条要求“保持股票每天自营净买入”。

  荀玉根表示，11月份这份通知与4500点不减持是两回事。7月4日的公告21家券商针对当时股市大跌的自发承诺，与证监会的《维稳通知》有别，暂时没有变化。简单来说，自营盘7月4日前仓位维持4500点不减的自发承诺未变，之后维稳要求的净买入可以卖出。

  在第一轮救市中，市场的恐慌情绪依旧，市场仍处于极度脆弱。在短暂反弹后，股市再度回归千股跌停模式。在二度救市中，券商公司以2015年7月31日净资产20%的比例出资投资权益类股票，并相应提高自营业务规模。

  对此，有媒体报道称，算上券商权益类2000亿投资，维稳期间用的证金公司2600亿信用额度买入的蓝筹，加上1200亿划入证金公司账户的部分，最保守估计本次松绑涉及的股权类投资规模超过5000亿。

  但记者从多位业内人士求证到的结果是，券商自营不减持“松绑”，并不全部涵盖上述5000多亿部分，而是仅限于券商自营账户中所持的证券部分。

  招商证券非银金融行业研究员洪锦屏对《第一财经日报》称，券商以净资产15%、20%部分拿出的资金都划给了证金公司或者汇金公司以及相关的投资账户，这部分金额的操作本身不是由券商自营账户操控的。

  28年券商沉浮史埋葬多少"传奇"？

  万国证券(史称“万国王朝”)：起于国债倒于国债

  称王时间：1988年—1995年

  发迹：参与倒卖国债，成为万国第一桶金

  地位：二级市场交易量前十名的证券营业部中，往往有七、八个都是万国的,一度持有70%A%u80A1和几乎全部B股。在中国早期证券市场上，创始人管金生名声之大，无人能出其右。

  结局：1995年并入申银证券

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  “中国金融市场之父”管金生（前排右2）

  “滑铁卢”：327是一个国债期货合约的代号，1992年推出，次年财政部决定进行保值补贴。时任万国证券总经理的管金生预测，327国债将以132元的价格兑付，而市价已达147元至148元，因此开始大举做空。

  没想到，财政部公告按148.50元兑付，1995年2月23日一开盘，多空双方展开生死厮杀，万国证券被逼进死胡同，面临60亿元巨亏。

  为了自保，收市前8分钟，万国证券透支卖出国债期货。一个经典的细节是，最后一个卖单对应面值1460亿元，而327国债总价值仅仅300多亿元。这个操作一定程度上是成功的，它导致多头全部爆仓。而，然而，这个多头的后台据说是财政部！

  所以，大Boss出场了。

  当晚十点，上交所宣布最后8分钟所有“327”品种期货交易无效，于是万国证券亏损56亿元濒临破产。此后万国证券被申银证券接管，管金生被捕入狱，证监会暂停国债期货交易18年，直至2013年才恢复。

  管金生在今年6月罕见出席了一个论坛，他表示：“二十年前的327事件，我并不口服心服，但是在行动上绝对尊重和遵守了法律的判决，接受了十七年的有期徒刑的惩罚。”

  君安证券(史称“君安时代”)：起于牛市倒于“内鬼”

  称王时间：1996年—1998年

  地位：1997年底公司总资产与利润在国内均名列第一

  发迹：在1996年至1997年的大牛市中,君安频频得手,尤其在长虹一战中大获全胜,攫取了超过40亿元真金白银的进项,君安也一度执市场之牛耳。

  结局：1998年并入国泰证券　

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  “君安教父”张国庆

  “滑铁卢”：如果说万国证券死于找错了对手(有大boss做后台)，君安证券则是梦碎于“内鬼”。

  1998年，一名被君安证券有限公司开除的职员向有关部门告状，将君安证券有限公司董事长兼总经理张国庆等人悄悄进行的MBO(管理层收购)捅破，恰好公司财务部门发现有10亿元人民币公款不知去向，于是，引起监管部门注意。

  于是，张国庆因为“虚假注资”和“非法逃汇”等罪名入狱。他原本设想用国际通行的MBO方式来完成君安股权的改造，结果凭其高超的财务技巧，用一年半的时间，把中国最大的证券公司改造成了一家由私人占大股份的证券公司。君安职工持股会持股比例达77%。这在当时毫无疑问是不允许的。

  南方证券：起于坐庄倒于坐庄

  称王时间：1998年-2001年

  发迹：1998年-2001年，是中国证券市场牛气最盛的时候，而南方证券恰恰是这一时期中国证券市场中最具光芒的主力之一。1999年南方证券在“5?19”行情时启动了“虹桥机场”，推动了国企大盘股的上涨。统计显示，1999年南方证券公司实现了A股＋基金交易总额位列全国同行第二名（仅次于合并后的国泰君安）、主承销募集资金总额列第三名的好成绩。

  结局：2005年4月29日，证监会宣布关闭南方证券。

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  “证券猛人”阚治东

  "滑铁卢”：2000年，较好的市场行情致使南方证券吸收了大量的委托理财业务.2001年后，证券市场的行情不断下跌，南方证券的包袱则越来越重，不断有南方证券出现支付困难的消息出现。

  2002年6月，原申银万国总裁阚治东临危受命出任南方证券总裁。但是一年多的运作表明，南方证券积重难返。最后，他以“操纵哈飞股票”的罪名迎来了21天的牢狱之灾。而事实上，哈飞的问题早在两年前就由南方证券的老员工开始酝酿了。

  昔日大佬都是怎样倒下的？

  ▲在早期的证券业，万国证券掌门人管金生、申银证券掌门人阚治东、君安证券掌门人张国庆被称为“中国三大证券教父”。

  华夏证券（存在时间：1992-2005）

  华夏证券的兴衰正是中国券商史的一个缩影：华夏证券成立于1992年10月8日，当年在证券交易额、营业收入、利润总额等指标的排名中，均位于行业前列，与南方证券、国泰证券一起，并称为中国三大全国性证券公司。

  但后来先是挪用客户保证金，兴办实业；随后是违规委托理财，做庄套利。两者均造成巨额亏损，唯有对外融资度日，或者仰赖增资扩股，但由于财务成本过高，终致难以收拾，只能破产重组。2005年，华夏证券更名为中信建投证券，由中信证券控股。

  据不完全统计，自1987年第一家证券公司成立以来，已有大约47家券商倒掉，倒掉的具体方式不仅包括破产清算，从公开资料看，大部分券商都是被托管，少部分是重组，极少情况是被收购。

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