美国通胀挂钩国库指数股票怎么样

原标题：美国通胀数据令全球股市承压|每周特别新闻

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上周市场概况

美国消费物价指数通胀自1990年以来首次升至6%以上

本周市场展望

中国经济活动数据将会成为本周焦点

市场变动

股票：环球股市因美国通胀数据而受压

债券：美国和欧洲债券报跌，市场对通胀的忧虑升温

商品：油价上周变动不大；金价因与通胀对冲的需求而上升

市场走势

市场走势及主要变动

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货币（兑美元）

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股票

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债券（十年期息率）

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上周市场概况

宏观经济数据及市场事件

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美国消费物价指数通胀自1990年以来首次升至6%以上

随着经济重启加上商品供应及劳动力短缺，英国国内生产总值在第二季轻易取得增长后，于第三季增长有所放缓

美国10月份消费物价指数通胀升至6.2%（同比），汽油和燃料价格上涨，「外出用餐」类别的增长加快和二手车价格进一步回升。由于二手车价格有望进一步上升，住宅成本不断上涨，加上服务需求正从Delta新冠病毒疫情复苏，故近期的走势仍有上升空间。在存货水平偏低及供应链持续面对困难之下，圣诞及农历新年期间预料将会加剧商品短缺的情况。与此同时，由于能源价格上涨及投入短缺，美国生产者物指数通胀维持在8.6%（同比）的稳定水平。11月份密歇根大学消费情绪指数跌至十年低位，市场忧虑通胀蚕食收益增长，影响家庭消费信心。

巴西主要通胀指标升至10月份的10.7%（同比），原因为食品、运输和房屋成本不断上涨，后两者由燃料和电力成本上升促成。由于财政政策没有迹象将实时收紧，通胀预期可能上升，促使巴西央行进一步加息。

墨西哥央行一如预期将隔夜利率上调25个基点至5.0%，政策官员继续忧虑通胀风险，而相关风险自对上一次会议后有所增加。尽管如此，墨西哥央行的通胀预测仍显示通胀于2022年下半年恢复至2%至4%（同比）的目标区间。

欧洲方面，随着经济重启加上商品供应及劳动力短缺，英国国内生产总值在第二季轻易取得增长后，于第三季增长有所放缓。短期前景依然棘手，通胀上升势必影响家庭消费能力，而英国央行仍有可能于年底前加息，因为对工资与价格旋转上升的忧虑占主导地位。但以正面角度而言，由于供应链逐渐复原，以及消费从商品转向服务而重新达至平衡，商品短缺的情况可望于2022年纾缓。

11月份德国ZEW经济增长预期有改善，在连跌五个月后首次上升。然而，德国经济现况的评估逊预期，供应链受阻继续令制造业活动遭受沉重打击，尤其是汽车行业。

yazhou方面，中国10月份通胀数据高于预期。整体消费物价指数通胀升至1.5%（同比），因为近期天气恶劣、运输和物流成本上涨及电力短缺令蔬菜价格急升。汽油和柴油价格上涨，加上公用事业／住宅成本增加亦导致通胀升温。

本周市场展望

宏观经济数据及市场事件

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中国经济活动数据将会成为本周焦点

由于能源价格急升，预期10月份英国消费物指数通胀大幅飙升

美国

预期10月份零售销售将录得稳健增长；指标比重侧重于商品。尽管消费者情绪调查结果转差，加上新冠病毒确诊个案下降导致消费向服务业再平衡，但增长情况或会于短期内持续。

与此同时，尽管供应链及运输问题持续，预期10月份工业生产将会增加，原因是工厂已摆脱前两个月与天气相关（包括飓风埃达）的受阻情况。

最后，在招聘困难及投入短缺的情况下，新屋动工速度较2020年底及2021年初缓慢，但预料10月份的新屋动工量仍有所增加。

欧洲

由于能源价格急升，预期10月份英国消费物指数通胀大幅飙升。在此之前，英国于10月设定半年度物价上限。英国央行预期通胀可能于明年在5%（同比）见顶，其后回落至2%（同比）的水平。与此同时，截至9月止的三个月失业率预期轻微下降至4.4%。尽管英国央行暗示未来数月或会视乎劳动市场是否稳健而加息，但该行须等待10月份公布的数据来评估保就业补贴计划结束带来的影响。最后，在商品供应持续受阻及家庭消费向服务业再平衡的情况下，预计零售销售增长依然有限。

yazhou

预料10月份中国经济活动指标将会进步回软，原因是电力供应依然紧张、生产受到限制、原材料成本高企及房地产业放缓。一如高频率数据显示，工业生产增长预期持续呆滞，半导体短缺继续影响汽车行业。由于汽车销售疲弱、11月网上促销活动前消费有所延迟及新冠疫情回升，零售销售增长或会放缓。最后，随着房地产行业面对持续挑战，房地产投资或会进一步失去动力，故预料城镇固定资产投资将会回软。然而，在地方政府加快发行债券之下，基建资本开支可能有所回升。

在日本，预料第三季国内生产总值收缩，原因是服务业受到Delta变种病毒及紧急事态宣言延长至9月双重打击。消费者物价指数通胀预期保持平稳，流动电话通讯费用下降抵销了能源价格上涨及日圆转弱的影响。

市场变动

股票：环球股市因美国通胀数据而受压

美股上周变动不大。股市周三报跌，数据显示美国10月份消费物价指数通胀增长高于预期，创31年来最大按年升幅，消息加剧了投资者对通胀高企，继而影响经济和货币政策的担忧，但投资者的担忧于上周后期有所缓和，各项指数相继回升。整体而言，标普500指数跌0.3%。

欧洲股市上周大多数微升，投资者权衡近期企业盈利报告稳健与通胀压力增加逼使央行提早收紧货币政策的风险。整体而言，道琼斯欧洲50指数上周升0.2%。非核心股票表现落后，西班牙及意大利股市均低收。

yazhou股市上周表现波动，收市个别发展。随着市场传出房地产及科技行业监管政策的正面消息，中国股市上升。与此同时，日本日经225指数上周变动不大。

债券：美国和欧洲债券报跌，市场对通胀的忧虑升温

与此同时，美国国库券息率上周急升（价格下跌），从上一周的跌幅中反弹，乃因美国通胀数据高于预期。投资者预期美国联邦储备局的加息时间将会提前。整体而言，十年期美国国库券息率升11个基点，较短年期的两年期及五年期美国国库券息率分别升11个基点及17个基点，导致曲线稍稍趋平。

欧洲债券亦下跌（息率上升），投资者对通胀的担忧持续。德国十年期政府债券息率升2个基点至-0.26%，英国十年期政府债券则升7个基点至0.91%。非核心债券方面，西班牙及意大利十年期债券息率亦大幅上升。

商品：油价上周变动不大；金价因与通胀对冲的需求而上升

油价上周变动不大，有迹象显示需求持续复苏被市场揣测美国可能动用其战略储备及美元走强所抵销。欧洲油价跌0.8%至82.1美元。

金价上周升2.6%至每安士1,865美元，美国消费物指数高于预期，推高与通胀对冲的贵金属需求。

到期日：2021年12月5日

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