股票pe是怎么算

原标题：“相对估值，PE、PB、PS”使用摘要

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  很多朋友在投资股市的时候，会用到各种估值方法来估算股票是高估还是低估。但是大部分投资者都是随便用某个估值法，而不知道哪些公司适合使用什么估值法，今天牛哥来简单给大家总结下。

  估值法，分为两种类型，一种是“相对估值法”，另外一种是“绝对估值法”。

  我们今天主要先了解“相对估值法”，相对估值法，有哪些估值指标，怎样正确地使用它们。

  一：市盈率（PE）

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  市盈率（PE）=股价/每股收益=市值/利润（意思是投资需要多少年才能够收回成本。）

  举个例子：小王投资200万开设一家酒店，扣除所有经营成本及税费，每月利润2万元，每年利润24万元，请问小王需要多长时间才能全部收回成本？

  来计算一下：回收成本的时间等于投入的资金200万除以每年盈利24万等于8.3年。那么小王这家酒店的市盈率就是8.3。

  市盈率大于0的情况，理论上是越小越好。代表投资收回成本的时间越短，那么说明该公司的利润就越高。

  市盈率主要跟公司的利润挂钩，所以市盈率，只适合盈利稳定的公司。而盈利稳定的公司一般是各行各业的龙头、白马蓝筹股和弱周期行业公司等。

  市盈率，也分为三种，分别是：静态市盈率、滚动市盈率、动态市盈率。

  静态市盈率=每股价格/过去一年的每股收益。从这个公式中，我们可以得出，静态市盈率是看过去的一个市盈率，参考意义不大，也是三种市盈率中最不常用的。

  滚动市盈率=每股价格/最近四个季度之和的每股收益。从这个公式，我们可以得出，滚动市盈率是指现在股票的估值，我们会经常用滚动市盈率进行横纵向对比，来判断现在估值是高估还是低估。

  动态市盈率=每股价格/未来一年的每股收益。通过这个公式，我们可以得出，动态市盈率，是对未来股价的一个估值，能帮助我们判断未来几年的估值是高估还是低估。

  不过动态市盈率里面，我们要注意是，因为未来的每股收益数据也是预测的，不是真实数据，所以肯定是有误差的，所以我们只用他参考判断一下就行。

  二：市净率（PB）

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  市净率（PB）：是指每股股价与每股净资产的比率，或者以公司股票市值除以公司净资产。

  市净率（PB）=每股价格?每股净资产=总市值?净资产，通过这个公式，我们可以得出，市净率是通过净资产来估算该公司价值的。

  意思就是买到一个单位的净资产需要付出多少价格成本。市净率在大于0的情况下，市净率越低，表示可以花更少的钱买一个单位净资产，所以在大于0的情况下，市净率越小越好。

  我们经常听到的“破净股”就是指每股价格小于净资产的时候，也就是市净率在0～1的股票，就是破净股。

  不过，破净股看起来是比较占便宜，但是到底能不能值得买一定要仔细分析好公司基本面，因为很多垃圾股票，价格比净资产低。而好股票，只有出现一些特殊情况才会出现股价比净资产低的情况，所以投资的时候，一定要擦亮眼睛。

  市净率主要是适合强周期行业和公司来使用对比的估值法，不适合轻资产或者无形资产占比比较重的公司进行估值。

  强周期行业和公司，利润容易受外界环境影响，但是这类型公司的净资产一般情况，变化不会太大，比较稳定，所以在净资产比较稳定的情况下，我们可以通过股票价格来判断市净率（PB）的情况。

  三：市销率（PS）

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  市销率（PS）=每股价格/每股销售额=总市值/销售额。从公式中，我们可以得出，市销率是基于公司销售额而出现的估值法。它建立的理论是：即使亏损公司的净利润是负的，但是公司到底是因为不赚钱而变负，还是因为快速扩张发展，而变负，我们可以通过它的销售额来判断。

  销售额越大，营业收入就越高，在股票总市值一定的情况下，市销率PS的倍数就越小。

  我们可以用市销率来衡量，处于快速发展期企业的销售情况好不好，所以一般市销率是用于成长性行业和公司估值。

  以上是我们经常用到的三种相对估值法，前面我们讲的是这三种估值法的基本用法。

  不过，“相对估值法”除了上面的基本用法外，还需要我们把它们（PB、PE、PS）进行横纵向对比来综合判断估值高低。

  相对估值法的横纵向对比方法都一样的，所以牛哥用贵州茅台的市盈率（PE）横纵向对比来给大家举例。

  首先我们先来了解下，什么是横纵向对比？

  横向对比：指的是与同行业的估值数据进行对比，看自己跟同行的估值是高还是低。

  纵向对比：是跟自己以往的历史数据对比，看看目前的数据处于历史数据的什么位置。

  一般情况，横向对比，如果估值数据低于行业平均估值，我们可以认为是低估，高于行业平均估值，是高估。而纵向对比，是跟历史10年估值数据对比，一般情况，我们认为低于30%是低估，高于60%是属于高估。

  牛哥以理杏仁这个网站给大家举例分析横纵向对比法。

  搜索“理杏仁”进入官网，然后点击“公司”，右上方搜索“贵州茅台”进入贵州茅台个股界面，如下图所示：

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  点击上图中箭头中的所属行业：饮料，点击饮料，进入行业界面：

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  点击上图中的“数据显示设置”把条件设置成滚动市盈率（TTMPE）,以及市盈率最近10年历史估值数据百分位，如下图所示：

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  上图中的指标，我已经通过数据显示设置，设置成了PE-TTM，指的就是滚动市盈率。PE-TTM(10)，指的是跟自身历史最近10年估值数据对比，看处于什么百分位，也就是纵向对比。

  然后我们点击上图中箭头位置，把PE-TTM进行从小到大的排序，再找到贵州茅台的的PE-TTM，跟前面同行业是PE-TTM进行对比，看处于什么位置，然后再跟行业的PE-TTM对比，看横向对比，是高估还是低估。

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  从上图我们可以看出，贵州茅台PE-TTM排名第23名，PE-TTM数值为：48.21，明显高于很多同行业的公司，然后再跟同行业的PE-TTM对比，如下图所示：

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  如上图红色方框中，我们看到饮料行业的PE-TTM数值是46.73，小于贵州茅台的PE-TTM48.21，由此可以得出贵州茅台横向对比是处于高估状态。

  然后我们再看看贵州茅台的纵向对比数据，如下图所示：

股票pe是怎样算（网络配图 侵删）

  我们看上图中箭头为主，贵州茅台的纵向对比百分位为91.06%，远远超过了60%，是处于非常高估的状态。

  综合横纵向对比，可以得出贵州茅台目前处于比较高估的状态。

  这就是PE的横纵向对比方法，PB、PS也可以用同样的方法进行横纵向对比。

  今天相对估值法的总结就到这来有，大家可以一起在评论区发言讨论哦