证券组合的风险用什么指标衡量

证券组合的风险用什么指标衡量（网络配图 侵删）

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  风险和收益的内容，考试既可以出客观题，也可以出主观题，今天大噶先练习历年真题中出现过的客观题吧~

  一、单选

  1.关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（  ）（2019年真题）

  A.证券市场的系统风险不能通过证券组合予以消除

  B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

  C.在资本资产定价模型中，β系数衡量的是投资组合的非系统风险

  D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

  2.若纯粹利率为3%，通货膨胀补偿率为2%，投资某债券要求的风险收益率为6%，则该债券的必要收益率为（　　）。（2018年真题）

  A.9%                  

  B.11%

  C.5%                  

  D.7%

  3.已知银行存款利率为3%，通货膨胀率为1%，则实际利率为（　　）。（2018年真题）

  A.1.98%                 

  B.3% 

  C.2.97%                 

  D.2%

  4.某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（　　）。（2018年真题）

  A.规避风险               

  B.接受风险

  C.转移风险               

  D.减少风险

  5.有甲、乙两种证券，甲证券的必要收率为10%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍，如果无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益率为（  ）。（2019年真题）

  A.12%

  B.16%

  C.15%

  D.13%

  二、多选

  1.下列风险中，属于非系统风险的有（　　）。（2018年真题）

  A.经营风险       

  B.利率风险

  C.政治风险       

  D.财务风险

  2.根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有（  ）。（2014年真题）

  A.β值恒大于0         

  B.市场组合的β值恒等于1

  C.β系数为零表示无系统风险   

  D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

  3.下列指标中，能够反映资产风险的有（）（2016年真题）

  A.方差         

  B.标准差

  C.期望值        

  D.标准离差率

  4.证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有（　）。（2014年真题）

  A.研发失败风险       

  B.生产事故风险

  C.通货膨胀风险       

  D.利率变动风险

  自己独立做题，做完在核对答案。不要因为题目课上做过，就直接记答案。这样的后果就是：考试稍微变形，就考不过！！！

证券组合的风险用什么指标衡量（网络配图 侵删）

  【答案】

  一、单选

  1.C【解析】系统风险是宏观外在因素，无法消除，A正确。B考察相关系数的结论，相关系数ρ=-1是完全风险，此时组合风险最低，-<ρ<0，负相关，可以分散风险，且只有非系统风险可以分散，所以B正确。在CAPM模型中，只对不能分散的系统风险予以分散。非系统风险是公司内部的风险，包括经营风险和财务风险，所以D正确。

  2.B【解析】必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝纯粹利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率＝3%＋2%＋6%＝11%。【PS】不要只记得CAPM模型的字母表达式，这个最原始的两个文字公式还是得晓得。

  3.A【解析】1＋名义利率＝（1＋实际利率）?（1＋通货膨胀率），因此，实际利率＝（1＋3%）/（1＋1%）－1＝1.98%。综上，本题应选A。

  4.C【解析】转移风险，指的是企业以一定代价（如保险费、盈利机会、担保费和利息等），采取某种方式（如参加保险、信用担保、租赁经营、套期交易、票据贴现等），将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。常见转移风险的措施有：

  （1）向专业性保险公司投保；

  （2）采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；

  （3）通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。

  综上，本题应选C。

  5.D【解析】CAPM模型中，必要收益率=无风险收益率风险收益率。

  甲证券：甲证券的必要收益率10%=4%%u7532证券的风险收益率，得出甲证券的风险收益率=6%。 

  乙证券：乙证券的必要收益率=4%%u4E59证券的风险收益率=4%1.5倍甲风险收益率=4%1.5*6%=13%

  二、多选

  1.AD【解析】选项A、D正确，非系统风险可以通过证券资产组合分散；是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关；可分为经营风险和财务风险。选项B、C错误，其是系统风险。系统风险影响所有资产，不能通过资产组合分散；由影响整个市场的风险因素引起，主要包括宏观经济形势的变动；国家经济政策的变化；税制改革；企业会计准则改革；世界能源状况；政治因素等。综上，本题应选AD。

  2.BC【解析】考察贝塔系数《第二章》。问：β系数用来衡量什么？是什么意思？Β系数取值是多少？不同的取值说明啥问题？

  3.ABD【解析】考察风险和收益的衡量《第二章》。Q：收益和风险各自用什么指标衡量？答：收益用期望值衡量，风险用方差、标准差、标准差率衡量。选项C不符合题意，期望值不能衡量风险。

  4.AB【解析】考察风险的分类《第二章》《第六章》。可分散风险（非系统风险）与不可分散风险（系统风险）的区分，掌握住一个原则：系统风险是宏观环境、非系统风险是企业特有的。是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。    

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