「私募的特点」私募股权基金的特点和发展趋势

原标题：私募股权基金的特点和发展趋势

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经过多年的快速成长，全球私募基金已经具备了相当规模。私募基金在全球及在我国境内的深入拓展对全球金融资源配置、金融安全、市场稳定和投资者收益都形成了较大影响。分析全球私募基金的发展趋势、发展特点及我国私募基金的发展前景对于完善我国资本市场和加强金融安全具有重要意义。

私募的特点

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一、什么是私募基金

私募基金是指在中国境内以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金，包括契约型基金或者资产由基金管理人或普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。

二、私募基金的分类

根据投资标的的不同，私募基金分以下几类：

1、私募证券投资基金：私募证券投资基金投资于公开发行的股份有限公司（上市公司）的股票、债券、基金份额，以及证监会规定的其他证券及其衍生品种。即私募证券基金投资于公开发行的证券。

2、私募股权投资基金：私募股权投资基金投资于非上市企业的股权权益。即私募股权基金投资于非公开交易的股权。

3、创业投资基金：创业投资基金是私募股权投资基金的特殊类别。是指由一群具有科技或财务专业知识和经验的人士操作，并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金。

4、其他私募基金：其他私募基金投资于艺术品、红酒等特定商品。

三、私募基金的主要特点

1、尽管全球私募基金的投资风格各异，但其共同的投资目的是通过资产组合投资为其股东或委托人实现经风险调整后的收益最大化。其投资方法主要有两类：一类是通过收购非上市公司股权方式进行股权投资，另一类是通过证券市场各项工具的操作进行证券投资。

2、更容易风格化。由于私募基金的进入门槛较高，主要面对的投资者更有理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理层较少受到开放式基金那样的随时赎回困扰。基金管理人只有像巴菲特那样充分发挥自身理念的优势，才能获取长期稳定的超额利润。3、更高的收益率。这是私募基金的生命力所在，也是超越共同基金之处。由于基金管理人一致更加尽职尽责，有更好的空间实践投资理念，同时不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，投资收益率反而更高。

4、投资目标更具针对性，投资手段更加多样化，投资方式更加灵活。私募股权投资基金以非上市成长性企业股权为主要投资对象，与资本市场关系更加密切，资本市场是其实现退出的主要通道。信息披露要求较少，募集成本低。

四、私募基金的发展趋势

1、从国际经验看，传统类型的私募基金以股权投资基金为主，证券投资基金为辅。但在私募基金的演化与国际化扩张进程中，私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显，私募基金的投资范畴涵盖了从股权投资到证券市场投资，甚至包括房地产投资等全方位的投资领域。

2、从事私募基金业务的机构逐步多样化。除了传统意义上的私募基金公司，如凯雷、华平、黑石等公司以外，很多商业银行、投资银行甚至保险公司都已通过设立直接投资部或者设立单独的资产管理公司等形式开展私募基金业务，为服务于本公司的战略布局和投资组合，大型跨国公司也设立私募投资基金，资金来自于跨国公司内部，如ＧＥ资本等。

4、私募基金投资视角逐步国际化，私募基金的投资视野更为宽广，已经善于在国际化的视角下寻找商机。

随着全球经济环境的瞬息万变，我国资本市场的竞争也越来越激烈，各种不稳定因素造成投资风险的增加。私募基金灵活的可操作性使其在当前市场环境中具有独特的发展优势，成为我国股市中表现活跃的势力。在未来持续的一段时间内，我国的私募基金还会获得长足的增长，其数量会越来越大、类型也会越来越丰富。为了有效地应对市场风险、降低市场波动带来的影响，私募基金会逐渐摆脱原来相对分散的模式，进一步形成规模化效应，从而实现新的跨越式发展。

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【参考文章】财富投资提示-私募股权基金的主要特点

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